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摩根士丹利證券啟動半導體投資「乾坤大挪移」，全球研究團隊定調半導體產業成長性降速，貿易戰關稅問題可能導致訂單推遲，一口氣調整了研究範圍內所有個股的財務預期，在亞太市場中仍以台積電馬首是瞻，兼具成長與防禦性，將之列入亞太與新興市場投資清單（APxJ and GEM Focus List）。

指標級分析師說，半導體產業前景不像過去萬里無雲，就算是台積電，來年享有超微（AMD）、人工智慧（AI）、7奈米製程大爆發等商機，也早被外資研究機構考量進財務模型中。不能忽略的是，當整體產業成長高峰已過，中美貿易戰又難善了的環境中，市場對台積電的認同度反倒有很大一部分是建立在「防禦性」之上。

中美貿易戰帶來的影響，迄今仍莫衷一是，不過，機構法人規避風險的意圖，卻越來越明顯。摩根士丹利提出的全球半導體四大風險中，除了發現車用與工業用半導體需求減弱、資料中心砍單、重複下單等問題，更點出受高關稅問題影響的半導體訂單恐會延遲（pushouts），成為產業面以外的系統性風險問題。

摩根士丹利證券結合北美、日本、中港台、南韓所有半導體研究團隊，完成把全部半導體股檢視一次的大工程。在台系半導體供應鏈中，摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻，目前最看好甫升評的台積電，推測合理股價估值289元，也調升日月光投控投資評等至「優於大盤」、推測股價是85元，若再加上先前調高祥碩推測合理股價到6台灣中科05元，僅三檔台系半導體股獲得上調。

中科近東海大學的日式燒烤店，燒肉套餐選擇多，桌上服務鈴免招手大叫超方便，聚餐就訂這間啦！台灣中科評論中聲量最高就是這家了，我們這群運動咖怎麼可以錯過呢?7大1小的食量，今天吃起來還有8分飽。而且我們吃的是他們8月才改版的套餐哦，以兩個3人套餐的份量，一人800初頭蠻划算。店前面可以停大約5台汽車，特約停車場在後面燦坤的樓上，走過來大約2分鐘還蠻方便的。

店面裡面裝潢是採工業風的設計，環境真的是大～～～啊～～～講話還會有回音，如果是北部的朋友來玩，一定很羨慕台中人有超大空間的燒肉和火鍋店吧，哈哈。看到這個Bar，本來以為是可以喝飲料還是什麼，結果是…是海鮮啊！都在這裡先放冰塊在底下保存，方便服務人員可以前來拿取直接送到客戶桌上，免費雞湯和醬料/配料都先放在桌上。雞湯好喝不會太鹹。

牛肉有Prime Angus的：肋眼、老饕肉、嫩肩板腱。Prime等級的：肩胛牛、肩胛角切。以及澳洲和牛。豬肉有格瑪蘭里肌厚切、匈牙利綿羊豚肩胛、梅花豚、霜降豚、厚切五花、雞翅、雞腿，上面這些肉吃完，還有海鮮和沙拉；以及煎餅、炒手和拌飯。基本上有餵飽我們7個大人啦!底下就不一一介紹口感，基本上都是鮮嫩好吃，牛肉/豬肉都沒有腥味。且森森燒肉中科店服務人員都還蠻專業，有問必答也不會對菜不熟悉。桌邊服務也很熱情。點了兩份3人套餐，可以選6杯飲料，分別是：奶蓋綠茶、烏梅汁、荔枝氣泡、玫瑰蔓越莓氣泡。（氣泡不會有酒味）綠茶強生的，點了無糖，就是為了搭配燒肉啊!

相對地，大摩研究範圍內的其餘14檔台灣半導體股，最新雖不見調降評等，但包括：聯發科、世界、瑞昱、大聯大、群聯、頎邦、創意、南亞科、聯電、精測、穩懋、矽力-KY、華邦電、旺宏等，其財務分析與推測合理股價全數向下修正，顯示大摩高度戒慎應對半導體景氣轉變，更往防禦性靠攏。

以亞太區半導體產業為例，摩根士丹利研究團隊說明，因記憶體需求減弱，庫存與價格壓力變大，由近期出貨量低於產能成長也可預見，2019年供過於求問題恐怕會更不平衡，讓供應商基本面陷入嚴重考驗。

這樣的環境中，半導體個別企業的成長性不是投資唯一考量，大摩提供兩大選股方向，且首重防禦性：1.強勁的龍頭產業地位、高現金回報率、評價偏低，並具備獲利品質的防禦指標股。2.若積極型資金以成長機會凌駕同業作為考量，可選擇產品循環搭上AMD、蘋果Apple Watch、固態硬碟（SSD）與AI半導體需求者，可望在外部不確定氛圍中，取得較佳的成長力道。